过去一年内，关于爱奇艺(NASDAQ:IQ)和腾讯视频合并的传闻一度甚嚣尘上。不少股东认为，爱奇艺将借此机会，迎来更缓和的竞争环境，甚至有希望和腾讯联合起来，利用垄断力量对上游压价，对下游涨价，提早实现盈利。

　　然而，“反垄断”已成为当前互联网监管的主旋律，两家公司合并的可能性渺茫。眼下留给爱奇艺的，唯有在内容和运营上精耕细作，摸索建立真正的壁垒。

　　既然做不了中国“奈飞”，不如就做独一无二的中国“爱奇艺”——而来自两家中国本土公司芒果TV(SZ:300413)与B站(NASDAQ:BILI)的启示，反而更值得它去重视。

　　爱奇艺成立于2010年，于2018年在纳斯达克上市，专注于提供正版、高清的长视频内容。

　　自成立以来，爱奇艺一直在引领互联网长视频行业的创新，开创了差异化排播、自制内容、联合会员、关闭前台播放量显示等多种新颖的运营模式，这些后来逐渐成为视频行业的通用“玩法”。

< /></><>　　从用户规模的角度，爱奇艺同样是领跑者。截至><>< /></><>　　图><>　　顶着中国第一大长视频平台的“帽子”，爱奇艺无法避免地被拿来和美国最大的流媒体平台奈飞(NASDAQ:NFLX)作比较。然而，无论是经营业绩还是资本市场表现，爱奇艺爱奇艺都难以对后者“望其项背”。

　　2020年前三季度，爱奇艺营收33亿美元，不足奈飞的五分之一；而利润角度，爱奇艺仍深陷亏损，与“小兄弟”芒果超媒（芒果TV为其主要业务）尚有不小差距，更不用说与奈飞相提并论。

</><>　　图><>　　从运营数据来看，爱奇艺的活跃用户数已超><>　　截至><>　　而奈飞><>　　不难发现，奈飞的付费率大约是爱奇艺的><>　　资本市场的差距更是与日俱增。以爱奇艺上市日为基准，奈飞的股价至今已经累计上涨><>< /></><>　　图><>　　（注：股价涨幅统计区间自爱奇艺上市><>　　目前奈飞的总市值已经高达><>< /></><>　　图><>　　爱奇艺缘何没有奈飞“命”？相比于奈飞的“顺风顺水”，爱奇艺偏低的付费率和><>　　在美国，在线流媒体诞生之前，家庭主要通过付费订阅有线电视频道和租赁正版><>　　从价格方面来看，由于付费频道的节目优质性以及分发渠道的垄断性，美国有线电视平均订阅价格逐年攀升，><>< /></><>　　而奈飞每月定价在><>　　内容质量方面，爱奇艺在有线电视时代，以><>　　而奈飞作为后起之秀，在经历了外部购买版权的早期阶段后，从><>　　随后奈飞相继推出了《女子监狱》、《破产姐妹》、《毒枭》、《绝命毒师》、《超感猎杀》、《马男波杰克》、《王冠》等优质剧集，并多次斩获全美大奖，且实现了><>< /></><>　　显而易见，奈飞更优质的内容、更低廉的订阅价格，以及更灵活的排播方式（传统有线小时轮播，用户无法自行选择内容），迅速实现了用户渗透，很快掀起了美国的“掐线”（停止订阅有线</><>　　如果说奈飞相比于美国的有线电视，是质优价更廉的“降维打击”，那么爱奇艺相比于国内的其他视频观看方式，可谓是“质平价还高”。</><>　　价格方面，电视大屏端，我国目前形成了有线电视、><>　　手机小屏端，抖音、快手等短视频平台快速崛起，虽然短视频和长视频所满足的娱乐需求并不完全相同，但短视频难免挤压了长视频的观看时长。另外，目前已经有很多剧集内容被剪成短视频的形式呈现，甚至在抖音看完一部电视剧也非难事（虽然可能涉及侵权问题），并且还是完全免费的。</><>　　腾讯、阿里等互联网巨头携重金入场，为了构建自有流量矩阵，抢占长视频入口，不惜巨额亏损，高价采购第三方机构制作的版权内容。而股东资源相对薄弱的爱奇艺，也被裹挟进版权内容抢购的军备竞赛中，连年亏损。</><>　　虽然奈飞在美国也面临亚马逊、迪士尼和><>　　剧集方面，爱奇艺的自制剧《老九门》、《延禧攻略》等的确取得了不俗的播放表现，但是相比于奈飞，自制剧的精品度（例如获得重量级奖项）和><>　　综艺方面，继承湖南卫视强大创作基因的芒果><>< /></><>　　总之，客观层面，国内尚未成熟的付费意愿以及更加激烈的竞争环境，无法为爱奇艺提供一个舒适的发展土壤；而主观层面，爱奇艺自身的内容制作能力也“差强人意”，无法形成真正的竞争壁垒。尽管有当奈飞的“梦”，但奈何没有奈飞的“命”。</><>　　既然客观环境无法凭一己之力扭转，那么中国的长视频平台如何才能在巨头的夹缝中生存，尽早实现盈利呢？</><>　　从这个角度来讲，芒果和><>< /></><>　　芒果><>　　>